LES REGLES A RESPECTER POUR REPRENDRE UNE ENTREPRISE A PLUSIEURS ASSOCIES 1/3

LES REGLES A RESPECTER POUR (BIEN) REPRENDRE UNE ENTREPRISE A PLUSIEURS ASSOCIES.

Lorsqu’on reprend une entreprise à plusieurs, il peut s’agir d’un partenariat strictement financier, ou, d’une association « pure et dure » avec répartition du capital et des responsabilités dans la conduite de l’entreprise.

L’ouverture du capital (ou la prise de participation dans une autre structure) au cours de la vie de la société, bien que relevant de la même démarche quant à l’exploration des avantages escomptés, ne présentent pas les mêmes caractéristiques.

Nous ne traiterons que de l’association à plusieurs co-entrepreneurs, au démarrage d’un projet.

• dans le cas de la participation d’un capital risqueur (ou de tout autre famille de financeur) l’équation est relativement simple dans la mesure où le nombre des paramètres en jeu est réduit : manager éligible/dossier éligible (entreprise à fort potentiel avec un Business Plan favorable à court terme sur un marché porteur).La pérennité de ce type de participation est généralement limitée  dès l’origine avec un horizon clairement identifié (5-7 ans).
•  dans le cas de la reprise à plusieurs associés actifs au sens où chacun d’eux prévoit de participer activement à la  conduite de l’entreprise, la finalité de cette reprise est assise sur une communauté d’intérêts et sur une répartition des pouvoirs et du capital pertinente et stable. Au-delà de l’approche financière, le projet industriel constituera le socle du partenariat.C’est ce dernier cas de figure que nous traiterons ici.

 

La reprise à plusieurs associés présente des avantages et inconvénients :

Avantages :

• Apports financiers plus conséquents permettant de cibler des entreprises de tailles plus importantes,
• Optimisation des compétences des associés,
• Mutualisation des compétences et des visions pour les décisions stratégiques.

 Inconvénients :

• Démarche plus compliquée (recherche de dossiers qui permettent de supporter les rémunérations des associés et qui correspondent au plus près au cahier des charges),
• Risques de conflits, aussi bien en période de conjoncture faste que lors des difficultés de l’entreprise,
• Crédibilité de l’équipe de reprise, complémentarité des compétences.

 

Les équipes de co-repreneurs que le cabinet DBLE a rencontrées se sont constituées en général selon les 3 schémas suivants :

• Préparation du projet, en amont, en étant en poste, (parfois en profitant d’une opération de cession d’une activité par leur employeur (quel qu’en soit la forme juridique),
• Montage du projet par des co-entrepreneurs en recherche d’emploi,
• Association au cours de  l’approche d’une cible.

 

Pour ce qui concerne les projets de reprise à plusieurs qui ont abouti, force est de constater, qu’au-delà des particularités, le degré de préparation de l’équipe de reprise a été le facteur déterminant du succès.

CONSEIL DBLE :  prenez le temps nécessaire à la réflexion préalable sur votre projet.

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